Key Benefits
What is a Gold Investment Account?
Gold Investment Account as at 25/11/09 3:15 PM
| | Selling Price | Buying Price |
| 1 gram | RM 131.0200 | RM 125.9200 |
因此，排山倒海的負面新聞接踵而來，阿拉伯聯合酋長國（UAE）經濟神話瞬間成為泡影，但實際情況真如同報導般惡劣嗎？還是別有洞天？現在，就從在阿聯酋打滾多年的LCL企業（LCL,7177,主板貿服組）企業董事經理拿督劉增銘口中瞭解一下最真實的情況。
迪拜榮景褪色
“迪拜有30至50個非常龐大的計劃，不論是最高的大廈、最大的海底酒店、每個計劃動輒數數十億令吉，而且效應將擴散很久很久……5至8年的榮景應沒問題。”
這是劉增銘在一年前接受《投資廣場》專訪時對迪拜的信心談話，但一年後的今日，一場金融海嘯危機澆熄了迪拜的建築熱潮，又從金融和房地產領域蔓延至旅遊、媒體和零售等行業，迪拜下一步該如何走下去？
其實，金融危機對迪拜的衝擊之大，不難從細節看出端倪，在去年金融海嘯席捲全球之際，棕櫚島亞 特蘭蒂斯酒店（Atlantis ThePalm）開幕時豪擲2000萬美元舉行盛大開幕慶典，當時的煙花匯演據說比北京奧運還要盛大7倍，但是一年後耗資76億迪拉姆打造的迪拜地鐵 （Dubai Metro System）開幕，煙火匯演僅有短短不足5分鐘，精彩程度甚至遜於國內大型倒數活動，昔日的光輝顯然已經黯淡不少。
說起迪拜，劉增銘不免感到無奈和感嘆，在5年前進軍迪拜市場時，公司儘管未能獲得許多的盈利和投資回酬增長，但那時候，市場仍充斥著許多工程，發展商在財務、融資上也未面對如此多問題。
“不過，從去年開始，情況突然惡化，LCL企業在迪拜的內部裝修工程面臨一些不順遂，包括開始面對收款延遲、工程延長等問題。”
他說，由於當地數項工程竣工期限延長，導致公司面對付款遲緩或延遲問題，儘管可對之作出適度求償，但所需時間甚久，因此賺益和盈利將遭到侵蝕。
他指出，公司並非因錯誤決定，超支等問題而蒙虧，只是整體金融風暴下的受害者，但放眼下半年業務表現將出現改善，主要是隨著超過2億令吉的索賠工作持續進行，有理由相信未來情況將日趨好轉。
“我們不後悔當初所作的決定（完成所有工程），並相信公司將可成功復甦，會積極減輕現有負債比水平，一旦成功索取賠償，負債比料出現顯著改善。”目前，LCL企業負債比企於3.8倍水平。
他透露，LCL將持續與發展商進行交涉，如無必要不會訴諸法律行動，同時也在評估數項選擇，以重組企業資本來減少債務比重，並加強公司股本。
LCL企業已在今年6月至9月期間脫售數項產業，包括以110萬令吉出售加影的工廠；90萬令吉賣出甲洞工業區的店舖；331萬5000令吉脫售峇玲瓏的工廠。這些脫售將導致這間公司蒙損51萬6000令吉。
他寄望，LCL企業下半年可取得更好成績，並希望第4季盈利表現足夠強勁，以讓現財政年可轉虧為盈。
迪拜業務風波不斷
迪拜慘遭金融風暴襲擊，導致LCL企業在當地業務發展風波不斷，去年第4季受迪拜購物商場 （Dubai Mall）酒店和迪拜海濱（Dubai Marina）酒店計劃的建築商延遲付款2至3個月，以及另一項都會系統紅線地鐵站計劃，因設計差異導致延誤，蒙受高達1700萬令吉虧損，還被承包商 ARABTEC建築LLC就迪拜TIARA UNITED TOWERS內部裝修工程的爭執鬧上法庭，所幸近期成功解決，並獲後者退還總值544萬3024迪拉姆（約馬幣525萬3960令吉）餘額。
迪拜產業監管機構最新數據顯示，目前迪拜四分之三產業發展計劃仍持續進行，儘管面對經濟放緩衝擊。
“在552項產業發展計劃中，超過72%已出現些許建築進程，同時有17%和11%則處於‘停滯不前´和‘展延´階段。”
劉增銘：“寧可人負我，我絕不負人”
●儘管迪拜工程可能面對無法順利收款等風險，但劉增銘卻依舊抱持“寧可他人負我，我絕不負他人”的態度，堅定不移地勢要將迪拜工程進行到底。
他說，雖然迪拜工程面對收款困難等問題，但公司非常看重“信譽”，就算過程困難重重也得在期限內將工程完成，並移交至客戶手裡。
“我們目前將專注於完成手頭上所有工程，接著完成所有的求償工作，暫無意在迪拜進一步爭取除地鐵系統綠線地鐵站外的更多合約。”
不過，他補充，這並不意味著公司看淡迪拜經濟前景，只是迪拜初遭金融風暴襲擊，雖然情況已日趨穩定，但強勁復甦仍需1至2年時間。
“迪拜只要解決了眼前的資金流動問題，就會恢復發展腳步，但顯然不會是2003至2008年期間那種飛快的增長速度。”
他認為，即使迪拜恢復發展，在中期來說，其增長也不可能維持在同樣快速的步伐。即使環球銀行的資金獲得解凍，它們所可能提供的貸款和高利率，也將使得迪拜一些領域可能取得的收益減少，而迪拜的增長正是由這些領域所帶動的。
“因此，未來我們的業務重心將開始往外遷移，主要焦點將放在阿布扎比身上。”
目前，海外業務貢獻佔LCL企業營業額的80%，當中75%來自阿聯酋，特別是迪拜。
尋求策略聯盟進軍阿布扎比市場
●從大馬起家，到迪拜展翅高飛，再到面對空前挫折，但LCL企業卻並未對此自怨自艾，迅速從困境的陰影走出，並為自己買下通往業務下一站的機票――阿布扎比（Abu Dhabi）。
劉增銘表示，與迪拜資金緊張情況不同，阿布扎比正放眼透過總值2080億美元的商業和住宅建築、道路、機場和鐵路系統等大型工程大步向前邁進。
“LCL企業將積極爭取阿布扎比室內裝潢工程，特別是醫院、大學和診療所等政府相關工程。
同時，我們現也在多哈、巴林等地進行工程，並接獲部份沙地阿拉伯工程邀約。”
不過，進軍新市場所需資金甚多，陷入財政困難的LCL企業該如何應對呢？答案是策略結盟。
他指出，目前公司尋求策略夥伴洽談工作持續進行，其中與國內某上市建築公司的策略結盟洽商已近尾聲，有望在11月杪達成協議。
“通過此項策略結盟，我們可在策略夥伴資金支援下參與工程。”
據悉，LCL企業潛在策略夥伴現正積極參與阿布札比多項大型工程競標，而目前包括怡保工程（IJM,3336,主板建築組）和WCT公司（WCT,9679,主板建築組）在內的數家國內建築公司正在當地開拓商機。
不過，他指出，將不會參照與怡保工程印度聯營模式進行，主要是此項策略結盟以各別融資50%進行，在當前情況下並不可行。
“我們目前的方向是在無須進一步融資的情況下繼續經營業務。”
LCL企業與怡保工程在印度聯營LCL-IJMII國際室內私人有限公司（LCL-IJMII International Interiors），雙方各持一半股權，並憑藉怡保工程在印度立足10年的優勢，加上本身實力，讓LCL企業在短短2年半內，成功打開印度室內設計和裝 修大門，但隨後卻因雙方在合作過程中面對種種困難，令業務無法進一步擴展。
至於脫售股權給潛在策略夥伴可能，劉增銘認為：“我們對所有可行的選擇抱持開放態度，但重點是不損及股東權益。”
同期，第3季營業額增長65.6%至27億8700萬令吉，每股盈利報20.58仙。
首9個月營業額按年增34.7%至78億9000萬令吉，稅前盈利增19.8%至27億1800萬令吉，淨利增22.7%至20億400萬令吉。
此外，淨股本回酬達14.7%。
聯昌集團總執行長拿督斯里納西爾在文告指出，這是史上表現最佳的9個月及單季業績。
“今年較令人失望的是蒙受更高放款虧損的國際（除東協）銀行業務，主要受全球金融危機影響。”
看好第4季前景
隨著馬股市及債券市場交易激增，以及區域經濟及營運環境改善，納西爾樂觀看待09年末季前景。
“我們有信心達致今年調整后的14%至15%股本回酬目標。”
另一方面，投資者及券商普遍看好聯昌集團第3季業績，帶動該股不斷往北攀，為盤中10大上升股之一。
聯昌集團開市報12.74令吉，揚13仙，休市股價激增34仙至12.98令吉，半日成交量433萬3200股。
外國瑞士信貸基于聯昌集團獲利前景，將原來的12.60令吉目標價，上修至16.80令吉。
本地券商僑豐研究投資也將原來的目標價13.00令吉，上修至14.10令吉，並維持“買入”建議。
該行指出，聯昌集團投資銀行及債券業務強、印尼子公司商業銀行（Bank Niaga）獲利上揚，以及相對較低的未履約放貸率共3個優勢，為更佳業績埋下伏筆。
原文转载自http://www.chinapress.com.my/content_new.asp?dt=2009-11-11&sec=business&art=1111bs10.txt
更多详情可参考：
The purchase and reselling price of Kijang Emas is determined by the prevailing international gold market price. The daily market price is posted on the BNM web site.
The Kijang Emas is minted by the Royal Mint of Malaysia and distributed by Maybank Berhad.
Malaysia is the 12th country in the world to issue its own gold bullion coin. The Kijang Emas now joins the ranks of other international gold bullion coins.
The daily selling and buying price of the Kijang Emas bullion coin can be tracked here:
BNM Kijang Emas Gold Bullion Coin Price
